IPO市场太火爆，“A+H”更热闹。
作者 | 老高 来源 |投资家（ID：touzijias）
IPO市场太火爆，“A+H”更热闹。
继宁德时代、恒瑞医药、海天味业、三花智控等A股巨无霸登陆港股后，大热的港股又迎来一家巨头。投资家网获悉，近日资本市场传来大消息，过去一年踩着全球AI风口的“十倍大牛股”、高密度印制线路板龙头胜宏科技宣布了港股IPO计划，正式开启“A+H”之旅。
市值超1600亿元的胜宏科技，是2025年A股最火公司之一，英伟达创始人黄仁勋宠溺的中国伙伴。正是因为有了胜宏科技的鼎力支持，英伟达的全球AI征途才愈发顺利。随着英伟达股价连创新高，胜宏科技持续受益并一路高歌猛进，不仅年内涨幅超350%，更是缔造了“十倍大牛股”的暴富神话。这也让胜宏科技创始人陈涛、刘春兰夫妇备受外界关注。
如今，胜宏科技奔向港股，已坐拥130亿元身价的陈涛、刘春兰夫妇无疑会再度暴富。
一
“英伟达背后的A股功臣”又要IPO了。
在英伟达认证过的9家A股供应商里（中际旭创、天孚通信、新易盛、胜宏科技、沪电股份、工业富联、和林微纳、兆龙互连、麦捷科技），专注印制线路板（PCB）的胜宏科技是比较特别的一家。它们在英伟达未在全球AI大放异彩时，就给予了帮助，使得黄仁勋一直感恩在心，对其格外宠溺，胜宏科技也是2025年初英伟达年会“唯一大陆受邀供应商”。
黄仁勋感恩胜宏科技，主要源自这家中国公司在高端PCB市场建立了雄厚的技术壁垒，在技术、信任、产能、成本四方面，全球出类拔萃。胜宏科技在5阶/6阶HDI技术领域优势显著，良率达到了惊人的85%，实现了0.076mm的激光孔径精度，其与英伟达联合研发出的“动态阻抗调节技术”，能将GPU供电效率提升15%，大幅提升了GPU的使用性能。
信任是长期深度合作的基础，在英伟达没有雄关全球的阶段，胜宏科技就“征服”了英伟达，双方合作的亲密程度超乎想象，“胜宏科技派驻的技术团队直接参与英伟达架构设计。”帮助其优化芯片功耗，降低了22%，且在长达半年至一年的严苛测试周期内迅速通过认证。
在产能、成本方面，胜宏科技同样“神乎其技”，让英伟达在订单激增的状态下仍能稳定获取产品。这也使得胜宏科技最近几年在AI行业脱颖而出，成长为A股当下最火公司之一。故事讲到此处，“胜宏科技一定有个学历顶尖技术匹敌全球或学术造诣极高的创始人。”
实际情况是，胜宏科技创始人原本跟科技毫无关联，是靠前瞻性和励志逆袭了人生。这又是一个带有“传奇”色彩的故事，跟抖音爆红的小短剧一样，“主角靠着隐藏天赋和属性，不断开挂改写人生剧情，最终走向他人难以企及的巅峰。”现实版故事的主角名叫，陈涛。
在创立胜宏科技之前，陈涛有很多种“身份”。他最早身份是守卫祖国的军人。1972年，陈涛出生在甘肃陇南，生活贫困，但他向远大。17岁那年，陈涛应征入伍，退伍后留在了新疆喀什。在新疆喀什的艰苦岁月里，陈涛变得成熟稳重，他希望自己能做出更多贡献，一边工作，一边陈涛拾起书本，他吸收了很多新认识，其中，对科学技术产生了浓厚兴趣。
一次广东出差旅途，使陈涛看到了外资科技公司的“优势”，他决定放弃“铁饭碗”去广东闯荡，“投身科技事业”。直接搞明白技术是不可能的，陈涛灵机一动以销售身份进入一家外资科技公司。新疆喀什那段经常跟老百姓打交道的经历，让陈涛练出了接地气的口才。
彼时，外资科技公司要在中国境内扩大PCB市场，正需要能说会道且接地气的销售。陈涛自学PCB基础知识、开发客户、研究市场，仅用4年就做到了公司高管的位置。也是这4年，让陈涛意识到国产PCB一片空白，PCB是芯片核心，中国人应该掌握自己的技术。
“不能在芯片的上游，就开始受制于人。”
二
带着更远大的理想，由军人切换到“铁饭碗”再切换到销售、高管的陈涛萌生了创业的想法。
在他看来，越早创业才能越早攻坚国产技术。2003年，陈涛创立胜宏科技雏形胜华电子。由于缺乏过硬的学历与技术背景，陈涛早期创业艰难，他请不来有理想的技术人才，只能通过“先买一块电路板，拆卸研究的笨方法，钻研原理。”他还购买了大量与PCB技术层面相关的书籍，最牛的一件事是，他自学考取了各类职业证书，脱变成了PCB高级工程师。
“太神了，陈涛的人生与小短剧高度雷同。”在缺乏专业指导的情况下，陈涛自学达到了PCB技术专家的水准。有了信服他人的底气，陈涛配合营销经验，招兵买马，请来了一批有理想的技术人才。2006年，胜宏科技成立，在妻子刘春兰的共同努力下，快速打开市场。
妻子给陈涛带来了灵感。他知道，如果按部就班的做PCB远远不够，更不可能打破外资围猎的市场格局。陈涛有个很不错的习惯，便是关注前沿科技演变。不单关注自身行业，用更广阔的视角观察全球科技。比如PCB如何与主流科技趋势结合，“弯道超车”改变现状。
在国内PCB行业对AI一脸懵、对智能概念模糊不清时，胜宏科技就成功搞出了国内PCB第一家智慧工厂。这种超前意识让胜宏科技先与海外科技公司达成“共识”，于是陈涛先在海外闯出了名气。一些还没成长为全球科技“王者”的公司，与胜宏科技建起了初步联系。
“先知先觉”的发展意识最受资本市场喜爱。2015年，胜宏科技登陆A股，陈涛实现了无数次身份切换的人生“开挂”逆袭。一般来说，某些创业者一旦IPO变企业家，就慢慢摆烂，或者“乱投乱搞”浑浑度日。陈涛思路清晰，IPO是他企业家身份的第一步，他要做得更大。
2017年，全球渐渐刮起新能源风口。陈涛又发现了把PCB行业做大的机会，他在2017年定增募资了10.82亿元，投向新能源汽车、物联网行业，专门开发针对上述市场的PCB产品。也是2017年，新能源发生了一件改变全球历史进程的大事，特斯拉宣布来中国上海建厂。
这件事改变了特斯拉及全球新能源生态，放大了国产新能源想象力和空间。巧合的是，2017年底特斯拉宣布上海建厂前，胜宏科技布局了新能源汽车PCB，使特斯拉后续成为客户。
特斯拉跟英伟达情况差不多，基本把主要业务都拿来跟胜宏科技合作，包括4680电池管理板、自动驾驶模块、三电系统、人形机器人、数据中心等。这些业务是特斯拉几乎全部在攻坚项目。特斯拉创始人马斯克“把心掏出来了”，胜宏科技展现出了中国公司的超凡魅力。
陈涛没骄傲，他把产品线拓展到了AI、大数据、工业互联、医疗仪器、航空航天。产品覆盖到了美国、欧洲、日本、新加坡、韩国、泰国、马来西亚等全球多个需要PCB的国家。
但令胜宏科技股价驶入暴涨通道的是，英伟达。
三
胜宏科技与英伟达合作那会，黄仁勋的日子比较艰苦。
不过，艰苦与起飞往往一线之间。自从用了胜宏科技的产品，黄仁勋焦虑的芯片上游步入稳定，让他有精力花时间攻坚新一代AI芯片技术，在全球AI爆发临界点押对宝，一骑绝尘。
在与英伟达的合作中，胜宏科技经受住了时间考验，这是它们在英伟达股价上行光环照射下一起崛起的关键。根据时下最火爆AI大模型DeepSeek分析，“胜宏科技之所以能成为十倍大牛股，主要来自5大因素驱动。”一是，业绩持续爆发式增长，AI服务器PCB需求激增。二是，A股近年估值增长预期乐观。三是，行业周期性繁荣，AI技术推动PCB行业进入新一轮增长周期，胜宏科技作为英伟达核心供应商，占据全球AI服务器PCB市场15%份额，增大了海外客户的资本开支。四是，技术与客户优势强化，深度绑定英伟达、特斯拉等头部客户。五是，资本运作与市场情绪催化，凸显了市场热度，短期业绩利好，进一步推高股价。
5大因素中，明确指出了，如英伟达、特斯拉等海外客户对胜宏科技产生的赋能效益。侧面映射出了PCB行业对全球新能源、芯片半导体的影响，尤其是国产PCB的价值。相互作用下，胜宏科技创出了年内股价涨幅超350%以及距离2024年初股价暴涨十倍的暴富神话。
这使PCB行业的市场预期规模继续增长。分析机构预期，2029年，全球PCB市场规模将达到946.61亿美元，中国公司增长显著。胜宏科技是国产PCB最大受益者之一。根据胜宏科技发布的财报显示，2024年，公司实现营收107.31亿元，同比增长35.31%；归母净利润11.54亿元，同比增长71.96%。2025年一季度，公司营收43.12亿元，同比增长80.31%。
胜宏科技约60%收入来自直接出口，海外客户除了英伟达、特斯拉，还有AMD、英特尔、微软、谷歌、亚马逊、博世、安波福等，主流客户遍布美国、欧洲。陈涛是真正意义上带领中国PCB走向制高点，朝着他中国人掌握自己的技术，不再受制于人的梦想越来越近。
“小短剧主角一步步做大做强，自然也会收获巨额财富。”根据“2025胡润全球富豪榜”数据，胜宏科技市值超1600亿元，陈涛、刘春兰夫妇的持股身价已达到130亿元。此次，港股IPO，胜宏科技计划通过香港平台的特性打造国际化资本平台，以提升其在全球的品牌影响力与抗风险能力，陈涛身价130亿元了，仍有新目标，想让中国PCB行业登顶全球。
某些公司一旦要IPO或“A+H”初反映想到的是“圈钱”。胜宏科技不同，它们的业务约有60%的收入直接出口，港股的优势便是与全球资本、资源接轨。2025年1-7月，港股共有51只新股上市，总募资额达1286亿港元，同比增长超6倍，稳居全球IPO募资王座。
全球资本青睐港股，带来了丰厚的资金、资源、关注度，这种势头也使一级市场更加繁荣，创投生态良性循环。期待，胜宏科技的港股IPO征程，也期待中国科技行业，笑傲全球。
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